Німеччина схвалила рекордні запозичення та збільшує допомогу Україні

Що сталося?

Уряд Німеччини затвердив бюджет-2026 із високим рівнем запозичень — другий за величиною в новітній історії країни, поступаючись лише 2021 року. Загальні витрати заплановано на 524,5 млрд євро, а інвестиції з урахуванням спеціальних фондів сягнуть 126,7 млрд євро, що на 10% більше порівняно з 2025 роком. Бюджет зберігає значні витрати на оборону і передбачає збільшення допомоги Україні на 3 млрд євро. Для обхідних шляхів до правил «боргового гальма» використано спеціальний інфраструктурний фонд обсягом 500 млрд євро та винятки для оборонних витрат.

Чому це важливо?

Це рішення дозволяє Берліну значно наростити державні витрати попри суворі бюджетні правила, що має прямий вплив на макрофінансову позицію країни. Використання спеціальних фондів і винятків з «боргового гальма» змінює шаблон бюджетного фінансування і може впливати на ринок запозичень, кредитні умови та довіру інвесторів. Одночасно зростання витрат на оборону та допомогу Україні підсилює зовнішньополітичні й оборонні зобов’язання Німеччини в Європі.

Що буде далі?

У наступні місяці уряд реалізуватиме заплановані інвестиційні програми через спеціальні фонди та проводитиме запозичення на ринках. Паралельно моніторитимуться показники економічного зростання й інфляції, які вже показують підвищення. Рішення щодо подальших винятків із «боргового гальма» та механізмів фінансування можуть обговорюватися в парламенті й на фінансових ринках, а також оцінюватися рейтинговими агентствами та інвесторами.

Як це вплине на тебе?

Для громадян і бізнесу це означає можливі зміни в економічному середовищі: більші державні витрати можуть підтримати інфраструктурні проєкти й інвестиції, але посилене запозичення разом зі зростанням інфляції може впливати на купівельну спроможність і вартість кредитів. Підвищення інфляції вже зафіксовано (2,6% у листопаді) і може позначитися на цінах палива та послуг, тоді як ринкові очікування щодо майбутньої інфляції зросли до 2,8%.