Падіння ціни Urals у листопаді та наслідки для бюджету РФ

Що сталося?

Середня ціна нафти марки Urals у листопаді впала до $44,87 за барель — на 18% порівняно з жовтнем і на 33% від початку року. Таке зниження сталося після того, як нафтові компанії збільшили знижки через санкції проти «Роснєфті» та «Лукойла». Рівень ціни на $44,87 — мінімум з листопада 2020 року. У рублевому еквіваленті ціна опустилась до 3256 рублів за барель, що є найнижчим рівнем з березня 2023 року.

Чому це важливо?

Ціна Urals впливає на доходи російського бюджету та макрофінансову стабільність. Рублева ціна виявилась на 35% нижчою за ту, що уряд заклав у переглянутий бюджет поточного року, і на 40% нижчою за прогноз на 2026 рік. Через це вже зростав прогнозний дефіцит бюджету, а план надходжень від нафтогазових доходів значно знижений. Низькі ціни також корелюють із рекордними знижками при експорті до Китаю та збільшенням дисконту Urals відносно Brent.

Що буде далі?

Якщо ціни збережуться на нинішніх рівнях або продовжать падати, уряд може бути змушений додатково коригувати бюджетні показники та джерела фінансування дефіциту. Нафтові компанії, ймовірно, продовжать застосовувати великі знижки для збереження експортних потоків, що посилить тиск на рублеві надходження. Можливі внутрішні бюджетні затримки або скорочення видатків за окремими статтями, а також подальші перегляди макропрогнозів і фіскальної політики.

Як це вплине на тебе?

Для звичайних громадян прямий вплив проявиться через державний бюджет: зростання дефіциту та скорочення доходів можуть зменшити фінансування соціальних програм або інфраструктурних проєктів. Рубль може зазнати додаткового тиску, що вплине на купівельну спроможність і ціни на імпортні товари. Для працівників нафтової галузі можливі ризики зниження інвестицій та затримки виплат або програм розвитку.