ЄС розглядає три варіанти фінансування України з акцентом на заморожені російські активи
Що сталося?
У листі виконавчого органу ЄС напередодні грудневого саміту викладено три варіанти стабілізації фінансів України. План А передбачає використання заморожених російських активів (приблизно €200 млрд у депозитарії Euroclear) для великого «репараційного кредиту», який Україна повертатиме лише у разі виплат з боку Росії. План Б — прямі гранти від країн ЄС мінімум на €90 млрд на 2026–2027 роки. План В — випуск спільних європейських боргових зобов’язань, подібних до фонду відновлення після COVID-19. План А наразі блокується Бельгією через ризики юридичної відповідальності та можливі позови, переговори між лідерами не дали згоди.
Чому це важливо?
Рішення ЄС визначить розмір і форму фінансової підтримки України на найближчі роки і вплине на вразливість бюджету Києва у 2026–2027 роках. Вчасне затвердження механізму фінансування потрібне для покриття великих потреб на оборону та відновлення, які за оцінками Єврокомісії становитимуть десятки мільярдів євро щороку. Блокування Плану А ускладнює швидкий доступ до ресурсів і змушує розглядати дорожчі або повільніші варіанти, що може посилити фінансовий тиск на Україну.
Що буде далі?
На саміті очікують дискусій щодо компромісних рішень: посилення юридичних гарантій для Бельгії, комбіновані моделі з частковими грантами й запозиченнями, або ухвалення механізму спільних європейських облігацій. Якщо компроміс не знайдуть, країни-члени можуть домовитися про більшу частку прямих грантів або поступове впровадження нового боргового інструменту. Рішення потрібне до кінця року, щоб забезпечити підтримку, яка знадобиться на початку 2026 року.
Як це вплине на тебе?
Для громадян України та бізнесу це рішення вплине на стабільність державних витрат, рівень фінансування оборони й соціальних програм у 2026–2027 роках. Швидкий доступ до фінансів означатиме менший ризик дефіциту та затримок у виплатах, тоді як затримки чи менш вигідні умови — можливі скорочення витрат, запровадження додаткових запозичень і підвищений економічний тиск. Для європейських платників податків форма фінансування визначатиме, чи будуть це прямі витрати (гранти) чи спільні зобов’язання, що вплине на держборг країн-членів.
